Mercado eleva projeções para inflação e juros e reduz expectativa de crescimento da economia

O mercado financeiro elevou as projeções para a inflação, a taxa básica de juros e o dólar, além de reduzir a expectativa de crescimento da economia brasileira em 2026. Os dados foram divulgados nesta terça-feira (3) pelo Banco Central, no Relatório Focus, que reúne as estimativas de instituições financeiras para os principais indicadores econômicos do país.

De acordo com o levantamento, a previsão para o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), considerado a inflação oficial do Brasil, passou de 5,19% para 5,22% neste ano. Há quatro semanas, a estimativa era de 5,01%. Caso a projeção se confirme, a inflação ficará acima do teto da meta estabelecida pelo Conselho Monetário Nacional (CMN), de 4,5%.

As expectativas também pioraram para os próximos anos. Para 2027, a previsão de inflação subiu de 4,34% para 4,76%. Em 2028, passou de 3,75% para 4%. Já para 2029, a estimativa avançou de 3,50% para 3,98%.

Projeção para o PIB

O mercado financeiro também reduziu a expectativa de crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) brasileiro. Para 2026, a projeção passou de 1,80% para 1,76%. Em relação a 2027, a estimativa caiu de 1,31% para 1,20%. Para 2028, houve uma pequena redução, de 1,81% para 1,80%, enquanto a previsão para 2029 permaneceu em 2%.

Juros mais altos

As projeções para a taxa Selic, principal instrumento utilizado pelo Banco Central para controlar a inflação, também foram revisadas para cima. Para o encerramento de 2026, a estimativa passou de 13,25% para 13,50% ao ano.

Para 2027, a expectativa subiu de 11,75% para 12,50%. Em 2028, avançou de 10% para 11%, enquanto a projeção para 2029 passou de 10% para 11,25% ao ano.

Apesar da revisão, os analistas ainda esperam um corte de 0,25 ponto percentual na próxima reunião do Comitê de Política Monetária (Copom), marcada para esta quarta-feira (4). A expectativa é que a taxa passe dos atuais 13,75% para 13,50% ao ano. No entanto, o mercado deixou de projetar uma nova redução em dezembro.

Dólar também deve subir

A estimativa para a cotação do dólar também apresentou aumento. Para o fim de 2026, a previsão passou de R$ 5,05 para R$ 5,34. Em 2027, a projeção subiu de R$ 5,15 para R$ 5,40.

Para 2028, a expectativa avançou de R$ 5,20 para R$ 5,40. Já em 2029, a estimativa passou de R$ 5,28 para R$ 5,45.

O Relatório Focus é divulgado semanalmente pelo Banco Central e reúne as expectativas de economistas e instituições financeiras para indicadores como inflação, crescimento econômico, juros e câmbio. Os dados são coletados até a sexta-feira anterior à publicação. Nesta semana, a divulgação ocorreu excepcionalmente na terça-feira, em razão do feriado de Finados, na segunda-feira (2).